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HypoVereinsbank halten
31.05.2005
AC Research
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktie der HypoVereinsbank (ISIN DE0008022005 / WKN 802200) zu halten.
Die Gesellschaft befinde sich in Gesprächen mit der UniCredito Italiano über die mögliche Zusammenführung beider Unternehmen.
Bislang seien nach Unternehmensangaben allerdings noch keine Vereinbarungen erzielt worden. Dementsprechend sei der Ausgang der Gespräche weiterhin offen.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine ein Zusammenschluss beider Unternehmen durchaus vorstellbar. So verfüge die HypoVereinsbank in Süddeutschland und Österreich über eine gute Marktposition. Gleichzeitig sei UniCredito derzeit Marktführer in Norditalien. Zudem seien beide Gesellschaften in Osteuropa gut aufgestellt.
Auf der anderen Seite sei die Eigenkapitalausstattung der HypoVereinsbank mit einer Kernkapitalquote von 6,4% derzeit schwach. Gleichzeitig hinke das Unternehmen auch hinsichtlich der Rentabilität und der Profitabilität den meisten anderen europäischen Banken hinterher.
Marktspekulationen zufolge seien die Fusionsgespräche bereits weit fortgeschritten. So könne möglicherweise bereits in der kommenden Woche ein offizielles Übernahmeangebot vorliegen. Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei allerdings aufgrund der genannten Schwächen der HypoVereinsbank ausgehend vom derzeitigen Aktienkurs von 20,05 Euro nicht mehr mit einem deutlichen Aufschlag auf den aktuellen Börsenkurs zu rechnen. Insgesamt sei ein Zusammenschluss der HypoVereinsbank und der UniCredito Italiano zu begrüßen. So würde das fusionierte Unternehmen nach dem Börsenwert zu den zehn größten europäischen Banken gehören.
Die Wahrscheinlichkeit für einen Zusammenschluss beider Unternehmen schätze man derzeit auf etwas mehr als 50%. Sofern es allerdings nicht zu einer Fusion beider Gesellschaften kommen werde, erscheine ausgehend vom aktuellen Börsenkurs ein leichter Rückgang des Kurses der Aktie der HypoVereinsbank wahrscheinlich. Insgesamt sehe man derzeit ein ausgeglichenes Chance-Risiko-Verhältnis bei einem Investment in die Aktie.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der HypoVereinsbank zu halten.
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